2026年5月27日，国内尿素行业迎来关键政策将落地——新一轮出口配额，叠加发改委同步出台的出口底价与差异化定价规则，成为上半年尿素市场最强政策性利好。

本次配额精准锁定6–8月传统淡季，以“总量可控、价格托底、有序出清”为核心，彻底打破前期市场观望僵局，重塑行业产销与定价逻辑。

一、配额总量：常规150–160万吨+ G2G增量40万吨，总规模近200万吨

1.核心规模(已核实)

常规配额：150–160万吨，面向主流生产企业与具备资质的贸易商分配。

G2G专项增量：政府间贸易渠道获批40万吨专项配额，定向用于国家间协议供货，落地后总配额接近200万吨，显著高于市场此前120–130万吨的保守预期。

对比全年框架：2026年商务部已公布全年尿素出口总配额为330万吨(国营297万吨+非国营33万吨)，本次为年内第二批集中下发，首批已于一季度完成发放。

2.企业分配节奏

主流企业全覆盖：云天化、湖北宜化、兴发集团、鲁西化工等头部生产企业已陆续收到书面通知，明确配额额度与执行要求。

装船启动时间：统一要求6月1日起启动报关、报检与装船作业，6月中下旬进入集中发货高峰。

执行周期：配额有效期6月1日—8月31日，逾期未用自动作废，倒逼企业加快出货节奏。

二、核心规则：全国统一FOB底价+印度定向加价，根治低价倾销1.官方最低FOB定价(发改委正式文件)

小颗粒尿素(主流品种)：660美元/吨FOB(离岸价)。

大颗粒尿素(工业/出口专用)：670美元/吨FOB。

印度定向加价：对印度出口货源，在基础底价上额外上浮20美元/吨(即小颗粒680美元、大颗粒690美元)，适配印度市场高CFR到岸价(当前935–959美元/吨)，同时避免国内货源低价冲击区域市场。

2.定价机制的行业意义

告别无序竞价：过往企业为抢单低价倾销至580–620美元/吨，行业利润被严重挤压；本次底价刚性执行，单吨出口利润锁定300–500元，保障企业合理收益。

国内价格托底：通过出口高价锚定，反向支撑国内出厂价(当前1800–1850元/吨)，防止淡季价格跌破1700元/吨，守住行业盈亏线。

规范化升级：所有出口订单必须按底价申报，海关同步加强审价，杜绝拆分合同、低报价格等违规行为，外销市场进入“定价透明、利润稳定、秩序可控”新阶段。

三、窗口期与淡季对冲：6–8月精准消化富余产能

1.时间窗口的战略考量

传统淡季：6–8月春耕结束、秋播未启动，国内农业需求环比下滑40%–50%，企业库存压力攀升，价格易跌难涨。

产能现状：当前尿素日产量20.7–21万吨、开工率86.8%–89.6%，淡季日均富余产能3–4万吨，月度库存增量超90万吨。

配额对冲效果：200万吨配额相当于6–8月每月消化65万吨富余产能，直接去化全部淡季库存增量，供需格局由“过剩”转为“紧平衡”。

2.落地细节与进度

装船排期：6月上中旬完成合同签订与报关，6月下旬—7月上旬集中装船，8月底前全部发运完毕。

港口分布：主要集中在山东青岛、烟台，江苏连云港，广西防城港等尿素出口核心港口，单港日均发运量1.5–2万吨。

未确定细节：各企业具体配额拆分、分港发货节奏仍待官方细化通知，但不影响整体趋势与价格预期。

四、政策背景与调控逻辑：国内保供优先，适度有序出口

1.核心原则：国内粮食安全第一

保供底线：春耕(3–4月)实行小包装(≤10kg)出口禁令，配额发放从严，接近零出口，优先保障国内农业用肥。

价格联动机制：若国内尿素市场价突破2000元/吨，将立即暂停新增配额发放，防止货源外流引发国内供应紧张。

2.精细化调控思路

总量控制：全年330万吨配额占国内产量不足5%，避免大规模出口冲击国际市场价格。

结构优化：国营贸易占比90%，由中化、中农等央企统筹，优先保障国家储备与重点协议；民营配额10%，激励企业合规出口。

内外平衡：通过底价管控+淡季出口，既消化过剩产能、稳定企业盈利，又守住国内价格底盘、保障农业用肥，实现“内外双稳”。

五、市场影响与行情展望：淡季拐点确立，价格有望反弹至1900元/吨以上

1.短期(6月)：订单回暖，库存下降

企业开工积极性提升，日产维持21万吨以上，库存压力持续缓解。

贸易商备货意愿增强，现货价格止跌企稳，逐步向1900元/吨靠拢。

2.中期(7–8月)：反弹行情可期

供需紧平衡：出口持续发力，淡季供应过剩局面逆转，价格淡季跌幅大幅收窄，甚至开启阶段性反弹。

价格目标：主流机构预测，在出口配额与底价支撑下，尿素价格有望反弹至1900–1950元/吨，部分地区突破2000元/吨。

3.风险提示

G2G增量落地进度：40万吨专项配额若延迟或缩减，将影响出口总量与行情高度。

国际价格波动：若印度招标价格大幅回落，可能倒逼国内出口底价调整，影响企业利润。

本次尿素出口配额落地，是政策、供给、需求三重逻辑共振的结果。近200万吨总量+刚性底价+淡季窗口期，彻底改写行业淡季供需格局，阶段性拐点已确立。后续市场将聚焦装船进度、G2G配额落地、印度招标价格三大核心变量，本轮尿素阶段性行情机会清晰显现。